ESOs: Contabilidade para as opções de ações do empregado Por David Harper Relevância acima Confiabilidade Não revisaremos o acalorado debate sobre se as empresas devem avaliar as opções de compra de ações dos empregados. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Primeiro, os especialistas do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) queriam exigir opções de despesa desde o início da década de 1990. Apesar da pressão política, os gastos se tornaram mais ou menos inevitáveis quando o Conselho Internacional de Contabilidade (IASB) exigiu isso devido ao empenho deliberado para a convergência entre os Estados Unidos e as normas contábeis internacionais. (Para leitura relacionada, veja The Controversy Over Option Expensing.) Em segundo lugar, entre os argumentos, há um debate legítimo sobre as duas principais qualidades de informações contábeis: relevância e confiabilidade. As demonstrações financeiras exibem o padrão de relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém nega seriamente que as opções sejam um custo. Os custos reportados nas demonstrações financeiras alcançam o padrão de confiabilidade quando são mensurados de forma imparcial e precisa. Essas duas qualidades de relevância e confiabilidade freqüentemente se opõem ao quadro contábil. Por exemplo, o setor imobiliário é gerado pelo custo histórico porque o custo histórico é mais confiável (mas menos relevante) do que o valor de mercado - ou seja, podemos medir com confiabilidade quanto gastou para adquirir a propriedade. Os oponentes da despesa priorizam a confiabilidade, insistindo que os custos das opções não podem ser medidos com precisão consistente. O FASB deseja priorizar a relevância, acreditando que ser aproximadamente correto na captura de um custo é mais importante que correto do que ser exatamente errôneo ao omitá-lo completamente. Divulgação Obrigatório, mas não reconhecimento por agora A partir de março de 2004, a regra atual (FAS 123) requer divulgação, mas não reconhecimento. Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas não precisam ser reconhecidas como uma despesa na demonstração do resultado, em que eles reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente informa quatro números de lucro por ação (EPS) - a menos que eles voluntariamente optem por reconhecer as opções como já fizeram centenas: na demonstração do resultado: 1. EPS básico 2. EPS diluído 1. Pro Forma Basic EPS 2. O EPS Diluído EPS Pro Diluído Pro Forma captura algumas opções - Aqueles que são antigos e no dinheiro Um desafio fundamental no cálculo do EPS é uma potencial diluição. Especificamente, o que fazemos com opções pendentes, mas não exercidas, opções antigas outorgadas em anos anteriores, que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias em qualquer momento (isto aplica-se não apenas a opções de ações, mas também a dívida convertível e alguns derivativos.) Diluído EPS tenta capturar essa diluição potencial usando o método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética possui 100 mil ações ordinárias em circulação, mas também possui 10.000 opções pendentes que estão em dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício 7, mas o estoque subiu para 20: EPS básico (ações ordinárias de renda líquida) é simples: 300,000 100,000 3 por ação. O EPS diluído usa o método do Tesouro-estoque para responder a seguinte pergunta: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções no dinheiro fossem exercidas hoje. No exemplo discutido acima, o exercício por si só aumentaria 10.000 ações ordinárias para o base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: produto do exercício de 7 por opção, além de um benefício fiscal. O benefício fiscal é o dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida. Por que o IRS vai cobrar impostos sobre os detentores de opções que pagarão o imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho. (Por favor, note que o benefício fiscal refere-se a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs.) Vamos ver como 100.000 ações comuns se tornam 103.900 ações diluídas sob o método do Tesouro-estoque, que, lembre-se, é baseado em um exercício simulado. Nós assumimos o exercício de 10.000 opções no dinheiro, isso adiciona 10.000 ações ordinárias à base. Mas a empresa recupera o produto de exercícios de 70.000 (7 preços de exercícios por opção) e um benefício fiscal em dinheiro de 52.000 (13 ganho x 40 taxa de imposto 5,20 por opção). Esse é um enorme desconto em dinheiro 12.20, por assim dizer, por opção para um desconto total de 122.000. Para completar a simulação, assumimos que todo o dinheiro extra é usado para comprar ações de volta. Ao preço atual de 20 por ação, a empresa recompra 6,100 ações. Em resumo, a conversão de 10.000 opções cria apenas 3.900 ações adicionais líquidas (10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra). Aqui está a fórmula atual, onde (M) preço de mercado atual, (E) preço de exercício, taxa de imposto (T) e (N) número de opções exercidas: o EPS Pro Forma Captura as Novas Opções concedidas durante o Ano Revisamos como diluído O EPS capta o efeito de opções de dinheiro pendentes ou antigas concedidas em anos anteriores. Mas o que fazemos com as opções concedidas no ano fiscal atual que têm zero valor intrínseco (isto é, assumindo que o preço de exercício é igual ao preço das ações), mas são dispendiosos, no entanto, porque eles têm valor de tempo. A resposta é que usamos um modelo de preços de opções para estimar um custo para criar uma despesa não monetária que reduz o lucro líquido reportado. Considerando que o método do Tesouro-estoque aumenta o denominador da relação EPS, adicionando ações, o gasto pró-forma reduz o numerador do EPS. (Você pode ver como o gasto não contabiliza duas vezes como alguns sugeriram: o EPS diluído incorpora bolsas de opções antigas, enquanto a despesa pró-forma incorpora novos subsídios). Revisamos os dois principais modelos, Black-Scholes e binômio, nas próximas duas parcelas deste Série, mas seu efeito é, geralmente, produzir uma estimativa de custo justo de custo entre 20 e 50 do preço das ações. Embora a regra contábil proposta que exija a despesa é muito detalhada, o título é o valor justo na data da concessão. Isso significa que o FASB quer exigir que as empresas estimem o valor justo das opções no momento da concessão e registrar (reconhecer) essa despesa na demonstração do resultado. Considere a ilustração abaixo com a mesma empresa hipotética que analisamos acima: (1) O EPS diluído baseia-se na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluídas de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de compartilhamento diluída pode ser diferente. Veja nossa nota técnica abaixo para mais detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções anteriormente concedidas. Em segundo lugar, supomos que foram concedidas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que nosso modelo estima que valem 40 do preço das ações 20, ou 8 por opção. A despesa total é, portanto, 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que as nossas opções acontecem no penhasco em quatro anos, amortizaremos a despesa nos próximos quatro anos. Este é um princípio de correspondência de contabilidade em ação: a idéia é que nosso empregado estará prestando serviços durante o período de aquisição, de modo que a despesa possa ser distribuída durante esse período. (Embora não tenhamos ilustrado isso, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação à perda de opções devido a rescisões dos funcionários. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções outorgadas serão perdidas e reduzirão a despesa de acordo.) Nosso anual anual A despesa para a concessão de opções é de 10.000, as 25 primeiras das 40.000 despesas. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000. Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirá reconhecimento (no corpo da demonstração do resultado) para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2004. Uma nota técnica final para os valentes Existe um tecnicismo que merece alguma menção: Usamos a mesma base de ações diluídas para os cálculos de EPS diluídos (EPS diluído relatado e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob ESP pro diluído pro forma (item iv no relatório financeiro acima), a base de ações é ainda maior pelo número de ações que poderiam ser compradas com a despesa de compensação não amortizada (isto é, além do produto do exercício e do Benefício fiscal). Portanto, no primeiro ano, como apenas 10.000 das 40.000 despesas de opção foram cobradas, os outros 30.000 hipoteticamente poderiam recomprar mais 1.500 ações (30.000 20). Isto - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de 2.75. Mas no ano seguinte, sendo todos os outros iguais, os 2.79 acima estarão corretos, pois já teríamos terminado de gastar os 40.000. Lembre-se, isso só se aplica ao EPS diluído pro forma em que estamos passando opções no numerador. Conclusão As opções de exoneração são meramente uma tentativa de melhor esforço para estimar o custo das opções. Os defensores têm razão em dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem reivindicar estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque pombasse para 6 no próximo ano e fiquei lá. Em seguida, as opções seriam inteiramente inúteis, e nossas estimativas de despesas resultariam significativamente exageradas, enquanto nosso EPS seria subavaliado. Por outro lado, se o estoque melhorasse do que o esperado, nossos números de EPS teriam sido exagerados porque nossa despesa acabaria por ser subestimada. Opções de estoque 8211 para qualificar ou não qualificar opções de ações - para qualificar ou não qualificar Pacotes de compensação geralmente incluem opções de estoque , Que são utilizados para recompensar, incentivar e reter os principais funcionários. Existem dois tipos de opções de compra de ações que podem ser concedidas 8211 Opções de ações qualificadas, também denominadas opções de ações de incentivo (ISO) e opções de ações não qualificadas (NQSO). A principal diferença entre ISOs e NQSOs é o seu tratamento fiscal. Baixe um PDF Os pacotes de compensação geralmente incluem opções de estoque, que são usadas para recompensar, incentivar e reter os funcionários-chave. Existem dois tipos de opções de compra de ações que podem ser concedidas 8211 Opções de ações qualificadas, também denominadas opções de ações de incentivo (ISO) e opções de ações não qualificadas (NQSO). A principal diferença entre ISOs e NQSOs é o seu tratamento fiscal. Os ISO são potencialmente mais atraentes da perspectiva de um empregado8217s, como será destacado abaixo. Opções de ações de incentivo (ISOs) Não há imposto de renda devido à concessão de ISOs e não há renda reconhecida quando um ISO é exercido. Este é um grande benefício para os ISOs quando comparado aos NQSOs. No entanto, o imposto mínimo alternativo (AMT) deve ser considerado no exercício de ISOs. Se o estoque recebido através do exercício for vendido pelo menos um ano após a data de exercício e dois anos após a data de concessão, qualquer ganho resultante de sua eventual venda é considerado um ganho de capital. Caso contrário, a venda seria considerada uma disposição desqualificadora e geraria renda ordinária em oposição à renda de ganho de capital. Para se qualificar como ISO, a opção deve atender aos seguintes requisitos: A opção deve ser concedida de acordo com um plano que, entre outros requisitos, inclui o número total de ações, que podem ser emitidas sob opções e os empregados (ou aulas) De funcionários) elegíveis para receber as opções. A opção deve ser concedida no prazo de 10 anos a partir da data em que o plano for adotado ou a data em que o plano for aprovado, o que for anterior. O preço de exercício deve igualar ou exceder o valor justo de mercado do estoque no momento da concessão. A opção não pode ser exercida após o termo de 10 anos a partir da data da concessão. A opção só pode ser emitida para funcionários da empresa. Para os funcionários que possuem 10 ou mais da empresa, o preço de exercício deve ser pelo menos 110 do valor justo de mercado no momento da concessão e a opção deve expirar 5 anos a partir da data da outorga da opção. A opção não deve ser transferida, exceto pelo testamento ou pelas leis de descida e não pode ser exercida por qualquer pessoa que não seja o titular da opção durante a vida útil do titular da opção8217s. É importante notar que, se o valor agregado do mercado justo (a partir da data de outorga) do estoque com relação ao qual os ISOs sejam exercíveis pela primeira vez durante qualquer ano civil exceda 100.000, essas opções são tratadas como NQSOs. Opções de ações não qualificadas (NQSOs) Semelhante aos ISOs, não há efeito de imposto de renda quando os NQSOs são concedidos. No entanto, quando os NQSOs são exercidos, a renda ordinária, classificada como remuneração, será reconhecida pelo empregado. O rendimento ordinário é igual ao spread entre o valor justo de mercado na data do exercício e o preço de exercício. O valor de mercado justo na data do exercício torna-se a base de custo do empregado para o estoque recebido após o exercício. Se o estoque for vendido no prazo de um ano do exercício, qualquer ganho ou perda adicional é considerado ganho ou perda de capital de curto prazo. Se o estoque for mantido por mais de um ano antes de ser vendido, qualquer ganho ou perda adicional é considerado ganho ou perda de capital a longo prazo. Os funcionários podem ter a opção de implementar um exercício sem dinheiro. Isso é útil quando o empregado não tem dinheiro suficiente para exercer as opções. Em um exercício sem dinheiro típico, a empresa ou corretor envolvido presta dinheiro do empregado para pagar o exercício. Uma parcela da ação recebida através do exercício é vendida no mercado para reembolsar imediatamente o empréstimo. Um exemplo simples pode ilustrar o tratamento fiscal favorável nos ISOs da perspectiva dos funcionários. Um funcionário recebe um ISO em 1º de janeiro de 2017 por 1.000 ações com um preço de subvenção de 5 por ação. O funcionário exerce o ISO em 1 de junho de 2017 quando o valor justo de mercado é de 15 por ação. Como resultado do exercício, o empregado comprou 1.000 ações do estoque da empresa por 5.000. Sem o ISO, o empregado teria pago 15.000 para as mesmas 1.000 ações. Este não é um evento tributável neste momento. A base de custos do funcionário8217s para as 1.000 ações é de 5.000. O funcionário detém as 1.000 ações há mais de um ano e vende as ações em 15 de julho de 2017 por 22 por ação, realizando 17 mil de ganho de capital de longo prazo. Neste momento, o imposto devido seria de 3.400 (17.000 vezes em relação à taxa de imposto sobre ganhos de capital a longo prazo de 20). Se o empregado tivesse vendido as 1.000 ações em 15 de março de 2017, teria resultado em uma disposição desqualificadora. O empregado reportaria 17 mil em renda ordinária e pagaria um imposto de 6.732, assumindo que o empregado está sujeito à maior taxa de imposto de renda ordinária marginal de 39,6. Se o funcionário da parte superior tivesse recebido NQSOs em vez de ISOs, ele reconheceria rendimentos iguais ao spread entre o preço de exercício e o valor justo de mercado do estoque no momento do exercício no exercício eletivo dos NQSOs. Em 2017, o empregado reconheceria 10 mil dos rendimentos ordinários resultantes do exercício. Se ele detém as 1.000 ações por mais de um ano e as vendeu em 15 de julho de 2017, ele reconheceria 7.000 de ganho de capital de longo prazo em 2017. Entre 2017 e 2017, o empregado pagaria um imposto total de 5.360. Se o empregado exerceu os NQSOs e realizou as 1.000 ações por menos de um ano e as vendeu em 15 de março de 2017, ele reconheceria 10.000 de receita ordinária em 2017 após o exercício e 7.000 de ganho de curto prazo em 2017 após a venda. Entre 2017 e 2017, o empregado pagaria um imposto de 6.732. Como mencionado anteriormente, a AMT precisa ser considerada se você estiver exercitando ISOs. O spread entre o preço de exercício e o valor justo de mercado do estoque no momento em que o ISO é exercido é tratado como um item de preferência de imposto para fins de AMT. Isso pode fazer com que o empregado esteja sujeito a imposto mínimo alternativo no exercício de exercício. A base AMT do estoque8217s é aumentada pelo rendimento reconhecido para fins AMT. Por causa desse ajuste de base, haveria um ajuste AMT negativo após a disposição. Isso geralmente também resultaria em um crédito fiscal mínimo contra o imposto regular no ano da alienação. A Lei de Cuidados Acessíveis impõe um imposto de renda de renda líquida sobre o rendimento não adquirido a uma taxa de 3,8, bem como um imposto de US $ 0,9 nos salários. Conforme discutido, um funcionário não reconhece a renda quando os ISOs são exercidos e, portanto, não deve o imposto de renda do investimento líquido 3.8. O ganho de capital na venda de ações recebidas como resultado do exercício de ISOs, no entanto, está incluído na receita líquida de investimento e está sujeito ao imposto de renda do investimento líquido. No caso de uma disposição desqualificadora de ações da ISO, o lucro ordinário reconhecido pelo empregado é uma remuneração e, portanto, não está sujeito ao imposto de renda do investimento líquido, mas está sujeito ao imposto de 0,9 Medicare. Com NQSOs, o valor reconhecido como resultado de compensação após o exercício não está sujeito ao imposto de renda do investimento líquido, mas está sujeito ao imposto de 0,9 Medicare. Uma vez que o NQSO é exercido e as ações são transferidas para o empregado, no entanto, os dividendos subseqüentes e o ganho na alienação das ações estão sujeitos ao imposto de renda do investimento líquido. Como mostram os exemplos acima, o empregado com um ISO paga o mínimo em impostos, assumindo que uma disposição desqualificante não ocorre. Então, da próxima vez que você tiver a sorte de ter uma escolha entre um ISO e NQSO, você está armado com o conhecimento para escolher com sabedoria o que é exatamente certo para você. Pós-navegação Um acabamento de berbigão simula características de papel feito à mão com um acabamento ondulado, ondulado e franzido. O efeito é obtido por secagem ao ar do papel sob tensão mínima. O feltro é uma textura suave em papel não revestido que é criado durante o processo de fabricação de papel com um rolo com feltro ou com um rolo de borracha com um padrão de feltro que cria o acabamento. Também pode ser realizado como um processo off-line. O acabamento de feltro não afeta a força do papel. Um acabamento lustroso produz uma superfície brilhante e reflexiva em um ou ambos os lados de certos papéis revestidos. Um brilho mais alto geralmente é visto em papéis revestidos de melhor qualidade. O acabamento brilhante é produzido a partir de compostos adicionados durante o processo de fabricação de papel. Um acabamento acabado tem a aparência de linhas translúcidas que correm horizontal e verticalmente no papel. É produzido durante o processo de fabricação de papel com um rolo especial que cria o padrão no papel molhado. O papel acabado de linho se assemelha a linho e geralmente é produzido após o processo de fabricação de papel como um processo de gravação em relevo. Um acabamento em certos papéis revestidos que é suave, mas dá uma aparência maçante. Um acabamento fosco, bem como outros tipos de papel revestido, são boas escolhas para trabalhos de impressão em que é necessária uma alta qualidade. Um acabamento em papel que tem uma aparência antiga ou antiga e é o resultado da lavagem de ácido sulfúrico sobre o papel e depois neutraliza rapidamente a lavagem ácida. Este processo derrete as fibras de papel externas que enchem os vazios no resto do papel. O pergaminho é muito durável e resistente a graxas. Um acabamento suave é o resultado do papel que passa por conjuntos de rolos durante o processo de fabricação de papel. Este processo é conhecido como calandragem. Um acabamento em vellum tem aparência de casca de ovo e é consistente e uniforme, mas não tanto como um acabamento suave. O Vellum é um dos acabamentos e papelos não revestidos mais populares com este acabamento com alta taxa de absorção de tinta. Um acabamento final em papel não revestido com uma ligeira textura feita por um rolo de feltro coberto de arame tecido. Tipos estoques não revestidos: o estoque não revestido é papel que não possui pigmento revestido aplicado para reduzir a absorção ou aumentar a suavidade. Estoques revestidos: um estoque revestido tem um revestimento de superfície que foi aplicado para tornar a superfície mais receptiva para a reprodução de texto e imagens, a fim de obter detalhes mais nítidos e densidade de cores melhorada. Ao adicionar um pigmento de argila revestido, o objetivo do revestimento do estoque é melhorar a suavidade e reduzir a absorção. Os acabamentos de papel revestido podem ser categorizados como mate, aborrecido, fundido, brilho e alto brilho. O revestimento pode ser de ambos os lados do estoque (revestido em dois lados, C2S) ou apenas em um lado (revestido um lado, C1S). Os revestimentos adicionados aos papéis de palha de pedras conferem-lhes um maior grau de permanência e a tendência natural dos papéis goundwood em amarelo é reduzida.
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