O livro é MUITO interessante, mas de uma forma acadêmica. Se você procura algo de valor prático, procure em outros lugares. O autor fez um monte de trabalho - ele coletou um banco de dados histórico extenso (e caro) de preços de opção minuto a minuto, e então fez uma análise impressionante desses dados históricos. Ele apresenta relativamente claramente os resultados desta mineração de dados. A principal descoberta é que a fixação ocorre rotineiramente no dia de expiração (não é uma grande surpresa de qualquer maneira, e você não obtém nenhuma dica de como adivinhar qual o preço de faturamento ocorrerá, que é o ponto inteiro) e que parece haver um padrão como A como os preços das opções vão para o seu valor intrínseco (se houver) ao longo do curso de Expiração quinta-feira e sexta-feira. No entanto, isso é sobre isso. Há alguma discussão vaga e geral como os resultados mostram que deve ser possível ter alguma vantagem ao negociar no dia da expiração e 1 dia antes, mas nenhuma estratégia clara emerge. Parece intuitivamente atraente que nos últimos dois dias antes das opções de expiração, os algoritmos de preços justos podem ficar um pouco fora de foco - o suficiente para você explorar. Infelizmente, este livro não mostra como obter essa vantagem. Ele mostra exemplos que pretendem mostrar como o autor conseguiu uma negociação de borda no passado, mas nem mesmo soletrar claramente quais estratégias são usadas. Através da engenharia reversa dos exemplos dados, derivou 6 estratégias que o autor usou: - Short Straddle ATM - Just-OTM Straddle - Ratio-Call (2x e 3X) - OTM razão chamada (3x) - Long Straddle). Eu construí dois modelos do excel, um para a sexta-feira de expiração, e um para a expiração quinta-feira, onde eu cortar-e-cole os preços das opções nestes dois dias em várias horas do dia, eo modelo analisa então todas as combinações para das 6 estratégias Eu derivado do texto e calcula o resultado da aplicação dessas estratégias ao longo das linhas que o livro recomenda. Abrir uma posição em torno de 10am, E fechá-lo ao redor 2 pm-3pm Infelizmente eu tenho que relatar que depois de tentar isso por alguns meses em cerca de 3-5 partes, eu encontrei nenhuma estratégia útil - normalmente, se eu poderia adivinhar antecipadamente que os preços de greve Para usar, eu poderia começar uma borda, mas não há nenhum padrão que eu poderia encontrar a respeito de qual das 6 estratégias ganharia com que combinação de preços de stike. (E se eu PODER adivinhar quais greves serão corretas para fazer para qual estratégia, eu poderia ganhar em qualquer dia, usando qualquer estratégia.) Por exemplo, em uma sexta-feira de vencimento recente eu coletei todos os preços de opção para AAPL, e analisado para todos os 6 Estratégias: Estratégia - Combinação vencedora de preços de strike ATM short straddle - ganha para greves começando Um entalhe abaixo ATM e indo até 3 entalhes acima ATM Apenas OTM Straddle - Igual ao acima (não surpreendendo - para estes greves, este é o Mesma estratégia) 3x Ratio Call - Vitórias para comprar uma chamada em 1-3 greves abaixo ATM e vender 1-3 greves acima ATM 2X Ratio Call - Mesmo que acima (neste greves, é a mesma estratégia) OTM razão Chamada - O mesmo que acima (neste greves, é a mesma estratégia) Long Straddle - Vence para greves 1-3 abaixo ATM em ambas as pernas Assim, para ganhar, você tem que (1) Selecione corretamente a estratégia a partir do acima 6 Possibilidades e (21) selecionar a combinação correta de preços de exercício para usar. Se você pode fazer isso, então você é mais esperto do que eu e provavelmente rico o suficiente para não estar lendo esta revisão de qualquer maneira. Outro problema, mencionado por outro usuário também, é que as taxas e os spreads BidAsk são ignorados - e não são insignificantes: a vitória típica é da ordem de 0,30-0,40. Uma taxa de ida e volta (compra Venda) para uma posição de 2 pernas é da ordem de 25 (por exemplo, 12,95 é a taxa mínima em OptionsXpress). Para uma posição de 10 contratos, supondo que eu ganho 0,50 por ação, a vitória total será de 500, e apenas as taxas são 5 do que. Assim - você terá que negociar LOTES de contratos, que não é uma situação recomendada para a gestão de risco. (Uma posição de 10 contratos em um estoque de 20 já é uma posição de 20.000) Bid-Ask Spreads tornar isso muito pior, e posições maiores não irá corrigi-los. Assuma um spread de 0,25 (não é uma coisa rara) e suponha que você será capaz de abrir a posição em cerca de meio ponto deste, mas quando você fechar, você tem que pagar no bidask (e lembre-se que você está fechando tarde O dia de vencimento quinta-feira ou sexta-feira, onde até mesmo o autor diz BidAsk spreads são susceptíveis de alargar). Assim, um ida e volta (openclose) vai custar cerca de 50 do spread BidAsk. Neste exemplo, isso significa que ele custa cerca de 0,125 por ação - deixando apenas 0,375 do 0,50 que você esperava ganhar. Adicione os dois efeitos juntos, e você acha que se tudo correr bem, você terá 350 fora do que era suposto ser 500 ganho - e novamente, isso é se tudo correr bem. --- Id dar 3 estrelas na pesquisa qualidade e interesse, mas Dada a acima, I encontrar o título (e o blurb) equivocadas, e am docking ele uma estrela. Bottom line - Academicamente interessante, mas não prático. Eu tenho e eu li minha parte justa de livros de opções, mas este pequeno título foi um abridor de olho e meu melhor investimento comercial até à data. Jeff Augen tomou o tempo para estudar, analisar e colocar em papel para o resto de nós uma descrição completa de fenômenos de mercado de opção (preços eficiências) que ocorrem durante a semana de expiração de opções, especialmente vencimento quinta-feira e sexta-feira. Essas eficiências são a forma como os mercados, isto é, os comerciantes humanos, os criadores de mercado e os sistemas que eles construíram, compensam as diferenças entre os modelos de preços das opções teóricas e o risco real (ou falta relativa) de um contrato de opções que se aproxima Expiração. Os modelos de opções como Black-Scholes-Merton assumem um instrumento continuamente negociado (ou seja, de 24 horas) e negociações sem atrito - ou seja, sem taxas, sem spreads e liquidez infinita. Estas suposições não se mantêm em geral, mas ficam totalmente desligadas da realidade comercial durante os últimos dias na vida de um contrato de opções. À medida que a expiração se aproxima, o tempo morto (ou seja, não comercial) torna-se uma quantidade cada vez maior de um valor de contratos de opção. Os fabricantes de mercado e os operadores respondem pela volatilidade implícita progressivamente variável, que é a única variável não determinística nas fórmulas de preço de opções. Este cabo de guerra entre vendedores de opções e compradores de opções cria um padrão previsível de comportamento de volatilidade implícita durante a semana de vencimento. O padrão é em si mesmo uma eficiência de mercado: é a maneira que o mercado tem vindo acima com para ajustar o risco mais perto da realidade, assim que persiste através dos expirations. A profundidade de padrões é relativamente limitada, no sentido de que não representa uma oportunidade para investidores de tamanho institucional. É por isso que é permitido persistir, afinal. Mas representa uma grande oportunidade para os comerciantes privados que terão tempo para estudá-lo e negociar em torno dele. Jeffs livro estabelece as bases para tudo. Este é um livro pequeno e simplesmente escrito, mas não um livro fácil de digerir devido à enorme experiência destilada que transmite. Eu tenho mais de uma vez repetiu aha momentos das mesmas linhas quando revisitando (repetidamente) o texto depois de alguns negócios mais. Por isso, vale a pena revisitá-lo regularmente. Então, este é um livro de receitas no sentido de que você deve saber sobre cozinhar e estão dispostos a experimentar um pouco. A este respeito, não concordo com os revisores que alegam que o bar é demasiado elevado para o operador médio de opções. É definitivamente explorável como é, sem entrar em toda a extensão de duplicar os dados dos autores e as curvas de decaimento da volatilidade. Tudo o que é preciso para verificar é ter uma sensação ou uma boa compreensão do comportamento das estruturas de comércio sugeridas (long ratios, straddles) e tentar algumas pequenas ou papel trades - ao vivo em um dia de validade. Algumas receitas são mais fáceis do que outras, e este livro trata de fenômenos de mercado exploráveis que podem persistir e repetir porque representam eficiências para o sistema. Assim, a distância entre ser médio e bem sucedido é dos mais curtos que você pode encontrar. Por exemplo, aconteceu de eu descobrir que o ruído nas curvas de volatilidade implícita que outro comentarista (Christian Farman) menciona pode ser reduzido de forma significativa Se não for eliminado quando um calcula-lo exclusivamente usando a opção out-of-the-money Perto de expiração, prémio de tempo é tão fino que o in-the-money spread-ask spread quando a negociação é suficiente para corromper o in-the - Curva de volatilidade implícita dos contratos de dinheiro. Bottom line - se você é ou se você está disposto a se tornar seu próprio comerciante, este livro é obrigado a poupar-lhe um terrível lote de pesquisa e fazer você olhar para a próxima semana de vencimento como um bom risco-recompensa, recorrente dinheiro fazendo Oportunidade - o mais próximo que você pode vir a algo parecido com um salário neste negócio. Quanto ao comportamento errático semana opções mais jornalistas financeiros gostam de relatar sobre - não há método na loucura, e um monte de os comos e porquês são escritos nesta pequena jóia. Um cinco estrelas sem ambiguidade, tanto quanto eu estou preocupado. 11 pessoas acharam isso útil Em um muito conciso e densa follow-up ao seu clássico anterior e um livro razoavelmente bom. Augen fornece um comerciante de opções (muito) sério alguns insights e estratégias chave em lidar com a dinâmica de expiração de opções. Este livro não é para o investidor casual olhando para fazer um lucro rápido e algumas das estratégias mencionadas, como o próprio autor aponta, poderia ter implicações sobre se você poderia ser classificado como um dia comerciante para fins fiscais. O livro está organizado em três capítulos. No primeiro capítulo, o autor explica três observações-chave a respeito da dinâmica de preços de opções - colapso da volatilidade, fixação do preço de exercício e aceleração da deterioração do tempo. Ele explica como cada um desses componentes contribui para os preços das opções na semana de vencimento (e dia) e fornece algumas dicas fortes sobre como explorá-los usando alguns exemplos detalhados. No segundo capítulo, o autor fornece algumas diretrizes sobre o uso de modelos estatísticos para identificar candidatos potenciais para a implementação de algumas das estratégias baseadas nos três conceitos mencionados acima. O terceiro capítulo fornece descrições detalhadas de estratégias de negociação específicas no vencimento quinta-feira e sexta-feira. Agora, as advertências. Enquanto o livro fornece um estudante sério de opções e um comerciante alguns insights excelentes, não é claro quão acessível as ferramentas que se pode precisar para executar quaisquer estratégias delineadas (felizmente, o autor doesnt fornecer ou fingir fornecer uma abordagem formulaic, mas sim um Genérico, bem pensado com detalhes suficientes que um leitor sério pode desenvolver sua própria estratégia baseada no perfil de risco). A eficácia dessas técnicas não pode, obviamente, ser julgada apenas pelos exemplos que o livro contém. Assim, é preciso ter uma abordagem paciente em criticar a abordagem de livros - levará algum tempo para desenvolver uma estratégia de negociação e pontos de dados suficientes para fazer quaisquer conclusões significativas sobre a eficácia. Mas, é claro que um leitor sério irá beneficiar tremendamente por ser encorajado a olhar para um talvez uma área de nicho em negociação de opção de forma muito sistemática e através de forma, o que em si pode melhorar significativamente a experiência em troca de opções. Um livro imprescindível para o aluno estudante de opções sérias. (Para o que vale a pena, eu me considero como um comerciante de opções bastante conservador, concentrando-se principalmente em estratégias de spread com um dia de trabalho muito longe dos poços de negociação) 48 pessoas acharam este útilTrading opções à expiração: Estratégias e modelos para ganhar o Endgame Equity E as opções de índice expiram na terceira sexta-feira de cada mês. À medida que esse momento se aproxima, forças de mercado incomuns criam distorções de preço de opções, raramente compreendidas pela maioria dos investidores. Essas distorções dão lugar a oportunidades de negociação pendentesMais as opções de ações e de índice expiram na terceira sexta-feira de cada mês. À medida que esse momento se aproxima, forças de mercado incomuns criam distorções de preço de opções, raramente compreendidas pela maioria dos investidores. Estas distorções dão lugar a oportunidades comerciais pendentes com enorme potencial de lucro. Nas Opções de Negociação à Expiração: Estratégias e Modelos para Ganhar o Endgame, o principal operador de opções, Jeff Augen, explora esta extraordinária oportunidade com modelos estatísticos nunca antes publicados, análise de preços minuto a minuto e estratégias de negociação optimizadas que proporcionam regularmente retornos de 40- 300 por comércio. Você aprenderá como estruturar posições que lucram com as distorções de preço de fim de contrato com risco notavelmente baixo. Essas estratégias não dependem de sua capacidade de escolher ações ou prever a direção do mercado e eles só exigem um ou dois dias de exposição ao mercado por mês. Augen também discute: - Três poderosos efeitos de fim de ciclo não compreendidos pelos modelos de preços contemporâneos - Negociando apenas um ou dois dias por mês e evitando a exposição noturna - Aproveitando o poder surpreendente da dinâmica de preços do dia de vencimento Se você está procurando um inovador novo Maneira de reignite seus retornos não importa onde os mercados se movem, youve encontrou-o em opções negociando na validade. Aprenda e lucre com o livro de Jeff Augens: Ele explica claramente como aproveitar as ineficiências do mercado no colapso da volatilidade implícita, dos efeitos do preço de exercício e da deterioração do tempo. Ralph J. Acampora, CMT, Diretor de Estudos de Análise Técnica, Instituto de Finanças de Nova York Um livro fantástico e perspicaz cheio de estatísticas meticulosamente compiladas sobre anomalias que cercam a expiração de opções. Não só Augen apresentar um conjunto de estratégias de negociação eficaz para capitalizar sobre essas anomalias, ele percorre o desempenho de cada um através de várias expirações. Seu conselho é prático e prontamente aplicável: Ele descreve as armadilhas comuns, dá orientação sobre o timing de suas execuções, e até inclui o código que pode ser usado para executar os mesmos cálculos que ele faz no texto. Uma leitura completamente agradável que lhe dará uma verdadeira vantagem em sua negociação de opções. - Alexis Goldstein, Vice-Presidente, Analista de Negócios de Derivativos de Equidade O Sr. Augen faz um estudo cuidadoso e sistemático dos preços das opções no vencimento. Sua tradução de comportamento de preço em estratégia comercial é um trabalho intrigante, eo nível de detalhe é impressionante. Este livro preenche uma lacuna na vasta quantidade de literatura sobre negociação de derivativos e se destaca por ser extremamente bem escrito, claro, conciso e muito baixo no jargão - perfeito para comerciantes Olhando para evoluir suas estratégias de opção de equidade. Nazzaro Angelini, Principal, Spearpoint Capital Em vez de considerar macro-tempo estratégias que levam semanas para desdobrar, Jeff Augen está pensando micro aqui - horas ou dias - especificamente os dias ou horas antes Expiração e aproveitamento moagem, opções sem remorsos decadência para o lucro. Ele constrói um argumento convincente para a estratégia aqui. O conceito de usar spreads de taxa mais a gestão de risco para um período tão breve como um dia - abrir para fechar - para capturar prêmio expirando vale o preço de admissão sozinho. Um excelente acompanhamento do seu primeiro livro. Deve-ler para o estudante das opções sérias .-- John A. Sarkett, software do assistente da opção Menos Obtenha uma cópia Comentários dos amigos Para ver o que seus amigos pensaram deste livro, assinam acima. Avaliações da comunidade E avaliou ele foi incrível mais de 6 anos atrás Análise especializada de negociação de opção Os investidores costumam usar modelos de preços e fórmulas para determinar o valor justo das opções de compra para comprar ações e colocar opções para vender ações. Mas o valor justo de fórmula não dá conta de toda a dinâmica de preços que afeta as opções perto do thei. Leia a crítica completa Gordon K Sung avaliou que gostou Isto não é um livro para iniciantes. Eu sinto um monte de informações são ignoradas por causa da brevidade. Você tem que saber o que ele está falando para começar a obter suas idéias. Táticas-wise, eles estão disponíveis na internet. Não muito detalhado explicando o processo em execução. Leia a avaliação completa Julia avaliou que realmente gostou Muito abordagem metódica e lógica para capitalizar a dinâmica do dia de validade. Cada vez mais pertinente agora para opções semanais Bom para aqueles que querem uma pausa da negociação deltas Greg Piedmo avaliou que não gostava mais de 1 ano agoAre Opções Comerciantes apostando em um grande movimento em Ophthotech (OPHT) Stock investidores em Ophthotech Corporation OPHT necessidade de pagar Atenção ao estoque com base em movimentos no mercado de opções ultimamente. Isso ocorre porque o 4 de julho de 2017 4 Call teve alguns dos mais altos volatilidade implícita de todas as opções de capital hoje. O que é volatilidade implícita A volatilidade implícita mostra quanto movimento o mercado está esperando no futuro. Opções com altos níveis de volatilidade implícita sugerem que os investidores nos estoques subjacentes estão esperando um grande movimento em um sentido ou outro. Isso também pode significar que há um evento em breve que pode causar um grande rali ou um enorme vender fora. No entanto, a volatilidade implícita é apenas uma peça do quebra-cabeça ao reunir uma estratégia de negociação de opções. Atualmente, a Ophthotech é uma Zacks Rank 3 (Hold) na indústria de Medicina - Biomédica e Genética que ocupa o posto de atuação da Ophthotech O Fundo 44 de nosso Rank da indústria de Zacks. Nos últimos 30 dias, um analista aumentou estimativa de ganhos para o trimestre atual, enquanto nenhum deles caiu suas estimativas. O efeito líquido levou nossa estimativa de consenso de Zacks para o trimestre atual de uma perda de 1,51 por ação para uma perda de 1,45 nesse período. Dada a maneira que os analistas sentem sobre a Ophthotech neste momento, essa enorme volatilidade implícita pode significar que há um desenvolvimento comercial. Muitas vezes, os comerciantes opções olhar para as opções com altos níveis de volatilidade implícita para vender prémio. Esta é uma estratégia muitos comerciantes experientes usam porque captura desintegração. Na expiração, a esperança para estes comerciantes é que o estoque subjacente não se move tanto quanto originalmente esperado. Olhando para as opções de comércio Cada semana, o nosso próprio Dave Bartosiak dá seus negócios top opções. Confira sua recente análise ao vivo e opções de comércio para o relatório ganhos AMZN completamente livre. Veja aqui: Bartosiak: Trading Amazons AMZN ganhos com opções ou confira o vídeo embutido abaixo para mais detalhes: Quer as últimas recomendações da Zacks Investment Research Hoje, você pode baixar 7 melhores ações para os próximos 30 dias. Clique para obter este relatório gratuitoO comentário oficial É este o seu produto É este o seu produto Postagem inicial. Por que essa revisão é datada de 19 de março de 2009, quando o livro foi publicado em 22 de março de 2009 Supondo-se que o livro foi publicado em 22 de março de 2009. Leva pelo menos 3 dias para ler, como poderia o Sr. Benklifa escrever sua revisão tão rapidamente e antes de publicar data Talvez Benklifa era um amigo do autor, Jeff Augen, ou recebeu uma cópia gratuita No entanto, eu ainda encontrei Benklifas Revisão benéfica.
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